谈谈申请担保企业的实际偿债能力
发布时间：2011-9-13 14:32:07 点击数：3536
从事担保业务，能否为客户提供融资担保，简单地说，一方面要看企业客观上是否具有偿债能力；另一方要看企业主观上是否具有较强的偿债意愿，结合反担保措施即可判定能否为其提供一定数额的贷款担保。
所谓偿债能力，从静态分析是指企业现有资产对负债的保值程度。从动态分析是强调企业正常持续经营过程中赚得的利润与现金流量对负债的保障程度。
如何衡量和判断企业的偿债能力呢？单凭分析反映企业偿债能力的指标是不够的，也是不科学的，必须与企业的盈利能力、现金流量指标相结合，才能反映企业实际的偿债能力。通常认为反映企业偿债能力的指标主要有：流动比率、速动比率、资产负债率等。通过计算企业的流动比率和速动比率可以了解企业偿还短期债务的能力；通过计算资产负债率，可以了解企业偿还长期债务的能力。一般认为公司的流动比率大于2，速动比率大于1，资产负债率低于60％是合理的，说明该公司偿债能力较强。但分析企业以上偿债能力指标时要区分行业考虑。
一般情况下，部分行业的流动比率、速动比率参考如下：
汽车1.1/0.85 房地产1.2 /0.65 制药1.25/0.9 建材1.25/0.9 化工1.2 /0.9 计算机2 /1.25电子1.45 /0.95 商业1.65/0.5 机械1.8/0.9 玻璃1.3/0.5 食品>2 />2
仅仅分析企业的偿债能力指标是不能反映企业真实的偿债能力的，而应该与企业的盈利能力结合起来分析。企业偿债能力的好坏也取决于其盈利能力的高低，即使企业的各项偿债能力的指标都符合上述标准，如果该公司处于衰退期，并且是夕阳行业且盈利能力很低的话（即息税前利润率低于负债的资金成本），则该公司从偿债能力指标分析来看，可能短期具有一定的偿债能力。但是，从长期来看，该公司的偿债能力是不可靠的。相反，如果公司的资产负债比率较高（如大于70％），但只要该公司的息税前利润率高于公司负债的资金成本即该公司的盈利能力较强，并且该公司处于发展阶段以及朝阳行业的话，则该公司从偿债能力指标分析来看，短期内偿债能力较差，但是，长期而言，该公司的偿债能力是可以肯定的。通常而言，盈利能力指标主要有：净资产收益率、销售净利率、总资产收益率等。当然，盈利水平也与企业资产周转速度有直接的关系，但是以权责发生制为基础的盈利能力指标主要还与公司获取的现金流量的能力结合起来考虑，即使从盈利能力相关指标分析得出公司的盈利能力较好，但是如果没有稳定的经营现金净流量为基础，说明该公司的收益质量不高，收益能力不可靠、不能持续。相反，即使通过分析公司的盈利能力指标而反映出公司的盈利能力一般，但是该公司如果有稳定可靠的经营现金净流量作为保障，则该公司的盈利能力是真实可靠的，是能够持续的。
例如企业经营活动中收入未收回货款，体现为应收账款，而成本费用（待摊费用）大多以现金方式流出；投资活动中，投资收益未分配收回；筹资活动中，筹资少而还本付息多，这样导致实际现金流入量低于利润，利润与现金流量相背离，而现金流量表中的现金净流量就反映了借款企业的这种“即刻”偿债能力，也就是说企业到底能否还贷，起支撑作用的是真正拥有多少现实货币资金。同时，分析企业现金流量时，还要进行结构分析。从现金流入结构看，经营活动的现金流入比重越高越好；现金流出结构中，非经营活动的现金流出比重越低越好；现金净流量结构中，经营活动的现金净流量比重越高越好，现金净流量越大，表明企业偿债能力越强，反之，表明企业的偿债能力较弱。
现金流量表是一种动态报表，反映企业各种活动产生的现金流量净额及其来龙去脉，资产负债状况、营销情况、营运能力等，因此，在具体分析时，应结合资产负债表和损益表及其科目的变化情况，进一步分析企业现金流入是来源于本年的现销收入，还是以前年度的债权收回，进一步了解企业的销售规模、盈利能力、实际现金利润率等，最终反映借款企业的真正偿债能力。
总之，通过以上分析企业的偿债能力，同时结合企业的产品、市场、现金流量、发展前景、内部管理、生产能力等因素，正确判断企业未来的偿债能力，为担保提供科学的依据。在今后的业务开展中，建议加强对现金流量表的分析。