2012年6月7日到7月5日，央行在不到一个月的时间内已连续两次降息，货币政策的转向已经不言而喻。事实上，第二次降息之前，央行已经连续两周四次“逆回购”操作，向市场释放逾3000亿流动性。央行这一系列的政策的背后，是经济下滑的压力。近期又有传国内降准和美国Ｑ3的话题，也就意味着经济还没有起稳，也还没有到底。

个人认为，该时期担保公司既存在风险的加聚，也是机遇的来临。风险是企业的经营不能为继带来的违约风险。机遇是政府宽松货币政策带来的业务增加。业务开拓与风险控制是相互制约，但其中的平衡点就靠人去把控。把控好了，业务量会在风险可控的前提下增长；把控不好会形成业务量上升，代偿也上升，或是风险控制了，业务量却下滑了的局势。在这种特殊时候，担保公司更应该看重企业的业务结构和各种营销能力，而不是看重企业近期的盈利能力。这里所说的业务结构，就是企业所涉行业的多少，所涉行业的可控性和熟练度；各种营销能力是指客户的稳定性和银行的支持力度。例如：一个企业既有纺织企业投资又有房地产企业投资，且房地产中自有资金投入占比较小，其他融资也是通过纺织实体企业从银行贷款获得。这就意味着该纺织企业抬头下负债较高，再融资能力没有。而现在房地产行业仍是银行的限制类客户，如果再加上实体企业销售下降，利润下降，库存增加等因素，企业的现金流就会出现困难，到期贷款违约风险就会增加。反之，如果企业只有实体纺织企业，没有房地产投资，实体企业的负债相比之下就会低，再融资的能力加强。就算现在行情不好，销售和利润下降，库存增加等引起的资金缺口还可能通过宽松货币政策引导下的银行中获得贷款支持，以时间换空间来渡过困难期。

另外，我们也应该看到，尽管国家出台了宽松的货币政策，但因整体经济风险增大，银行放贷的兴趣也不一定与国家政策完全同步，所以，担保公司更应该根据风险管理能力去调整工作策略。

  （来源：苏州亨通担保投资有限公司）